最近收到一份研究报告，标题就是大写的“别买奇怪的中国公司股票了”。而在今年9月，纳斯达克收紧了对中国小企业上市的审核与限制。

那些“奇怪的中国股票”，到底对美股股民做了什么？

去美股割韭菜

不知从什么时候起，去纳斯达克上市敲个钟，变成了成功企业的国际认证。

“去年上市的31家中国公司中有28家的交易价格低于其发行价”“有一些赢家，但多数股票简直有毒”

“这纯粹是为了保护投资者免受垃圾商品的侵害”

2018年是中国企业涌向美股上市的一年，30多家中国公司在美国上市。其中主要的四场IPO是：被称为中国的Netflix爱奇艺，被称为中国特斯拉的蔚来汽车，电商拼多多，以及腾讯音乐。

但在它们之外，还有不少没有盈利的“科技企业”。这些中国公司在美股筹集了数十亿美元的资金，但是不少近两年上市的公司整体股价表现很让人心痛：

蘑菇街从开盘首日每股20美元下跌到了2.11美元，跌幅接近90%。

英语流利说从开盘首日每股8美元下跌到了2美元，跌幅约75%。

云集从开盘首日每股11美元下跌到了3.92美元，跌幅约64%。

团车从开盘首日每股6.65美元下跌到了2.49美元，跌幅约63%。

就连中国的特斯拉蔚来汽车，从开盘首日每股6.2美元下跌到了1.92美元，跌幅约69%。

根据Dealogic的数据，在到今年7月底的18个月中，美股募集资金不超过2亿美元的中国IPO的平均股价下跌了38％，而同等规模的美国公司的股价上涨13.9％。

不仅仅是股价起伏大，很多时候让美股股民们看不懂的，还有各种神奇的“操作”。

比如今年上市的中国企业云集。在2019年8月22日，该公司披露了供应链重组，将其部分商品销售转移到其市场平台，导致2019年第二季度总收入同比下降。消息一出，云集股价从每股10.60美元开始大跌，在接下来的三个连续交易日中，股价继续下跌超过35％，目前，云集的股价已经低至每股4美元，较IPO发行价11美元下跌近60％。

在纳斯达克上市对中国的小型公司来说非常有利，可以“两边讲故事”。对美股股民讲中国广阔市场的故事，而有纳斯达克上市背书，回到中国又能彰显国际认证，更好地获得融资和补贴。

更重要的是，就算还没盈利，企业创始人和早期投资者能够套取美元资金，把股权变现成装进自己的口袋。